Características Generales del Sistema

El SIBE (Sistema de Interconexión Bursátil Español), es un sistema informático multifunción que da soporte en tiempo real, a las actividades de gestión de órdenes, contratación, difusión de información, liquidación y supervisión de mercados organizados.

Ha sido desarrollado íntegramente por Bolsa de Valores de Madrid, teniendo como resultado una plataforma general capaz de dar apoyo a la compraventa, en uno o varios mercados, de una amplia gama de productos, bajo una o varias autoridades supervisoras y cualquiera que sea la divisa o divisas que se opere.

Consecuentemente, instrumentos tan diversos como acciones, derechos de suscripción, deuda publica, renta fija privada, warrants, opciones y futuros financieros o ‘commodities’, no obstante las peculiaridades de sus respectivos mercados, pueden ser integrados sobre un mismo sistema de soporte informático, con las ventajas que ello supone, tanto desde el punto de vista operativo, como desde el punto de vista económico.

El SIBE, en la actualidad, sirve de soporte al mercado contínuo de acciones de las bolsas españolas (Madrid, Bilbao, Barcelona, y Valencia); al sistema electrónico bursátil español, en el que se negocian deuda publica anotada, renta fija privada, warrants y otros valores; al mercado español de valores latinoamericanos cotizados en euros (Latibex) y al índice Nuevo Mercado, compuesto por valores de empresas tecnológicas de alto potencial de crecimiento.  En cuanto a su proyección internacional, el SIBE sirve de soporte a los mercados venezolano (Bolsa de Valores de Caracas), salvadoreño, ecuatoriano y uruguayo, y esta siendo evaluado y es firme candidato apara la informatización de otros varios mercados en Iberoamerica.

Características Funcionales del Sistema

Entre las características principales de funcionalidad se puede mencionar que es un sistema que maneja:

- Multi-Producto: al ser definido como un sistema de propósito general, en el pueden coexistir simultáneamente, todo tipo de productos como, por ejemplo, acciones, derechos preferentes de suscripción, instrumentos de renta fija privada, deuda publica anotada, warrants, commodities, derivados, etc.

- Multi-Mercado: brinda la capacidad  de dar soporte simultáneamente a varios mercados, entendiendo por “mercado” una agrupación de valores, pertenezcan todos ellos a un mismo tipo de producto o de diferentes tipos, que se contratan a través de un determinado conjunto de intermediarios o miembros del mercado, bajo la supervisión de la correspondiente autoridad competente, conforme a unas normas operativas especificas.

- Multi-Divisa: El SIBE admite la contratación simultanea de valores en distintas divisas.

- Múltiples mecanismos de formación de precios: se permiten cuatro tipos diferentes de mecanismos de fijación de precios:

- Multilateral de cambio único (“Call Market” o “Fixing”): Las ordenes de compra y de venta que van siendo introducidas a lo largo de un periodo de tiempo, cuya hora y duración es determinada por la supervisión del mercado, se cruzan al final del mismo a un precio único.

- Continuo multilateral de ordenes (“Order Driven”): Las ordenes se van introduciendo de forma continuada a lo largo de toda la sesión en un libro central. El cruce de operaciones se realiza entre las ordenes entrantes y las contrapartes obtenidas en el libro con arreglo a un criterio precio-tiempo.

- Continuo multilateral de bloques: Mecanismo diseñado para ordenes de un tamaño considerable. En el existe un volumen mínimo por debajo del cual las ordenes no pueden ser introducidas, ni por supuesto, cruzadas en el mercado.

- Fijación bilateral de precios: operaciones en las que las dos partes acuerdan el precio y el volumen y, posteriormente, introducen la operación, ya cerrada, en el sistema.

- Múltiples reglamentos operativos de mercado: cualquiera sea el tipo de mercado, de producto, el mecanismo de fijación de precios utilizado, las divisas en que se contrate, el SIBE es absolutamente flexible y, por tanto, adaptable a diferentes criterios y normas de funcionamiento.

- Multi-Bolsa: el SIBE es el único sistema que puede ser utilizado simultáneamente por varias Bolsas y los miembros de cada una de ellas, con todo lo que ello implica.

- Gestión individualizada de usuarios: puede ser utilizado por deferentes tipos de suarios, cuya identificación, caracterización y autorización se efectúa de una manera única e independiente. La identificación del propio usuario le dará acceso a las funciones que le son permitidas.

- Supervisión de mercados en tiempo real: incluye el control de emisiones y registro inicial de valores, la apertura-cierre de la contratación, la vigilancia del mercado en tiempo real, retrocesión de operaciones, control de fechas, retrocesión de ordenes, envío de mensajes, supervisión de Especialistas, etc.

- Múltiples fuentes de información: suministra a los operadores información en tiempo real interna y externa, con absoluta inmediatez y con el máximo nivel de detalle.

- Amplia tipología de ordenes: permite, para cada mercado, manejar, incluir, eliminar y desarrollar con facilidad múltiples tipos de ordenes como por ejemplo:

- Orden del tipo DE MERCADO
- Orden del tipo POR LO MEJOR
- Orden del tipo LIMITADA
- Orden del tipo MANTENIDA
- Orden del tipo VOLUMEN MINIMO
- Orden del tipo VOLUMEN OCULTO
- Orden del tipo TODO O NADA
- Orden del tipo EJECUTAR Y ANULAR
- Orden del tipo ON STOP

- Multi-Sesión: permite a cada usuario mantener varias sesiones simultáneas con el sistema.

- Multi-Visualización: permite observar un mismo mercado, producto o grupo de valores desde diferentes ópticas:

-mejor precio,
-tres mejores precios,
-seis mejores precios,
-seis mejores ordenes

- Compatibilidad con otros sistemas de soporte: El SIBE aporta una serie de interfases que le permiten aceptar y difundir información procedente de otros sistemas, de otros mercados, de otros servicios.

- Cálculo automático de índices: El SIBE calcula por si mismo y en tiempo real los índices generales y sectoriales de los distintos mercados a los que el sistema da soporte, no requiriendo de ningún elemento de hardware o software adicional.

3. Características Técnicas:

- Utiliza software de base estándar: de tal forma a dar continuidad y mejoras de todos sus componentes (sistema operativo, gestor de base de datos, etc.), así como su compatibilidad con futuras mejoras, cubriendo el riesgo de obsolescencia tecnológica.

- Arquitectura técnica de primer nivel: que le proporciona la más alta productividad, que lo hace muy competitivo en comparación con desarrollos similares en otras configuraciones.

- Arquitectura abierta: que permite integrar toda la funcionalidad del sistema dentro de cualquier estación de trabajo de los miembros del mercado, mediante el desarrollo de la interfase correspondiente.

- Plataforma Cliente/Servidor: que permite la descentralización de las distintas funciones y su reparto entre ambos entornos, lo que redunda en un mejor aprovechamiento de las potencialidades del sistema.

- Sistema totalmente modular: los componentes del software que dan soporte a las distintas funciones del SIBE pueden ser tratados independientemente, facilitando la incorporación de una mejora en cualquiera de ellos, garantizando así la integridad del conjunto.

- Escalabilidad 100%: La modularidad del SIBE permite que, en función de las necesidades de rendimiento y futuro crecimiento de cada mercado, los módulos puedan instalarse, en una misma maquina o en maquinas distintas. Gracias a ello, es posible tanto el crecimiento horizontal como el vertical, optimizando así las inversiones futuras en equipamiento de hardware.

- Optimo rendimiento: El SIBE es un sistema de funcionamiento en tiempo real. Gracias a un sofisticado desarrollo, el rendimiento del sistema, en lo que se refiere al intervalo entre la petición del operador y la respuesta recibida, es optimo incluso en condiciones de máxima densidad de tráfico.

- Igualdad de oportunidades de acceso: El SIBE garantiza la igualdad de oportunidad de acceso de cualquier usuario desde todos los puntos de la red.

- Cifrado de mensajes: Aunque el propio software de aplicación ofrece un completo conjunto de funciones de control de acceso y manejo de autorizaciones, el flujo de datos entre las estaciones remotas y el ordenador central esta aislado y protegido por los diversos componentes del sistema de comunicaciones, además de llevarse a cabo el encriptado en origen y desencriptado en destino de todos los mensajes.

- Gestión inteligente del tráfico de mensajes: esta gestion se realiza a través de componentes de aplicación específicos, que permite el manejo de diferentes tipos de mensajes, en función de su carácter y destinatario (Broadcast y Multicast). Con ello se consigue una significativa disminución del trafico de mensajes que permite la optimización del aprovechamiento de las líneas de comunicación.

- Seguridad: El SIBE incorpora niveles de seguridad que cubren los riesgos controlables de cualquier naturaleza a que pueda estar expuesto. La implementación de configuraciones cluster en el host, combinada con el uso de avanzadas tecnologías en el soporte de datos, tales como mirroring, fiber channel, etc., garantizan la continuidad del servicio en caso de fallos en el hardware central o edificio de uno de los nodos del cluster, de una manera transparente al usuario, manteniendo la consistencia tanto de los datos como de los contextos particulares de cada uno de ellos. Por otra parte, el esquema de comunicaciones incluye la existencia de líneas de respaldo que permitan el acceso remoto cuando el funcionamiento de las principales se interrumpa.